7月2日，A股全天震蕩調整，截至收盤，滬指跌2.03%，深成指跌3.85%，創業板指跌5.71%，科創綜指跌5.64%。其中，半導體設備板塊持續調整，算力硬件方向集體下挫，受到市場關注。記者就此整理了部分市場觀點。
永贏基金認為，2日市場調整受內外多重因素共振影響。一方面，海外擾動加劇，隔夜Meta宣布計劃對外出售富余AI算力，引發市場對全球AI硬件采購增速放緩及算力過剩的擔憂，疊加美股費城半導體指數暴跌超6%、韓國kospi下跌7.89%，對A股科技鏈情緒造成直接沖擊。另一方面，前期半導體、算力、CPO等熱門賽道交易擁擠且漲幅巨大，近期部分多家上市公司發布股價異常波動公告，部分資金可能被選擇集中兌現上半年浮盈，導致高位成長股遭遇集中拋售。
此外，7月進入中報業績預告密集披露窗口，市場定價邏輯開始從“估值擴張”轉向“業績驗證”，資金避險情緒升溫，加速從高彈性科技題材撤離，轉向低估值、高確定性的防御板塊。
永贏基金認為，中期來看，國內宏觀流動性保持平穩，產業趨勢與中報業績仍對市場構成支撐，指數深度下行空間預計相對有限，但市場或將從前期的極致分化轉向“高位震蕩消化、低位輪動補漲”的結構性行情。在充沛量能背景下，市場大概率通過震蕩整固完成風格再平衡。后續關注中報業績確定性較強、估值性價比凸顯的優質標的。
上銀基金點評稱，2026年7月2日，全球半導體板塊大跌。截至北京時間下午三點，萬得全A收跌2.81%，中證半導跌9.36%，韓國綜指跌7.89%，費城半導體指數跌6.27%。這也導致了此前的半導體硬件板塊下挫嚴重，其中，設備材料、CPO及PCB等板塊領跌并出現資金凈流出。境內市場再度熱議"風格切換"，越來越多觀點認為TMT板塊或面臨調整，資金將輪動至更廣泛的市場板塊。
點評稱，下跌主要原因主要在于1日夜間Meta表示正籌劃進軍云計算市場，計劃向外部客戶出售其過剩的AI計算能力和模型訪問權限。這一消息徹底打破了市場長期以來抱持的“算力絕對稀缺”核心信仰，同樣也引發了對于云廠放緩算力資本投入的擔憂，導致算力鏈條相關上游個股拋壓嚴重。
上銀基金認為，市場對此信息解讀有所夸大，大模型主要收入集中于頭部，在SOTA模型收入增速顯著放緩前，算力資源仍然供不應求。
上銀基金點評稱，以實際情況舉例，Meta在云廠大盤中占比有限，此外2026年Meta資本開支指引仍然高達1250-1450億美元，同比增長73%~108%，同時目前人類歷史上首個超過1GW+能耗的大語言模型超級計算機集群也正是由Meta投資，而其遠景規劃中更有一個5倍規模的Hyperion數據中心，可以說Meta“賣算力”更多的是開拓其收入來源，而非拋售算力。
“目前行業實際投入情況仍需下游公司在季報期驗證。而當前終端AI廠家的收入情況仍然呈現向上趨勢，算力租賃價格仍然處于歷史偏高水平，往下半年看，以算力硬件為代表的高景氣賽道仍然值得關注，當前時點不宜過于悲觀。”點評認為。
華夏基金ETF熱點解讀稱，整體來看，半導體芯片賽道短期面臨"殺估值+殺擁擠"的雙重壓力，但急跌后產業基本面支撐漸顯，不宜過度悲觀。產業趨勢層面，AI算力需求的結構性增長并未逆轉，GPT5.6性能提升和價格帶下移有望帶動AI應用加速滲透，進而反哺上游芯片需求。景氣驗證層面，存儲芯片龍頭業績超預期、晶圓代工龍頭先進制程產能利用率維持高位、晶圓廠二輪漲價正在推進，說明高端芯片需求依然旺盛，當前調整更多是交易層面的修正而非基本面惡化。交易結構層面，科創半導體ETF資金仍在凈流入，半導體設備ETF凈流入率較高，顯示機構資金在調整中逢低布局。
