專題：靜待共識(shí)凝聚 從容把握轉(zhuǎn)機(jī)

　　◎記者 趙明超

　　在市場(chǎng)震蕩調(diào)整過程中，大量資金借道ETF基金入市。7月以來，股票型ETF資金凈流入超過4100億元。

　　寬基ETF成交近日持續(xù)放量。7月27日至29日，科創(chuàng)50 ETF華夏分別成交76.26億元、110億元和130億元，創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)分別成交67.41億元、128億元和124億元。

　　從資金流向看，據(jù)Choice測(cè)算，7月27日，股票型ETF資金凈流入141.7億元。7月28日，股票型ETF資金凈流入276.95億元。具體來看，寬基ETF是主要加倉方向，上述兩個(gè)交易日，寬基ETF合計(jì)資金凈流入342.9億元。

　　拉長時(shí)間看，ETF已成為資金入市的重要渠道。Choice數(shù)據(jù)顯示，7月以來，截至7月28日，股票型ETF資金凈流入4151.74億元。從資金流入較多的產(chǎn)品看，科創(chuàng)50 ETF華夏資金凈流入348.45億元，滬深300 ETF華泰柏瑞、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)等資金凈流入均超過230億元。此外，中證1000 ETF南方、中證500 ETF南方、上證指數(shù)ETF富國等資金凈流入均超過百億元。

　　從行業(yè)主題ETF看，半導(dǎo)體主題ETF熱度較高。具體來看，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF華夏資金凈流入230.11億元，半導(dǎo)體設(shè)備ETF國泰、半導(dǎo)體設(shè)備ETF易方達(dá)資金凈流入均超過90億元。

　　近期市場(chǎng)較為震蕩，尤其是科技板塊波動(dòng)加劇。談及對(duì)市場(chǎng)的看法，多家機(jī)構(gòu)持相對(duì)積極的態(tài)度。

　　鵬華穩(wěn)健回報(bào)混合基金經(jīng)理胡穎表示，從近期市場(chǎng)走勢(shì)看，在過于極致之后分歧極大，雖然這不改變?nèi)斯ぶ悄艿漠a(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和投資大邏輯，但會(huì)放大相關(guān)股票的股價(jià)波動(dòng)。展望后市，盈利兌現(xiàn)變得更加重要，市場(chǎng)或從估值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注泛AI產(chǎn)業(yè)鏈盈利的兌現(xiàn)和周期制造行業(yè)盈利改善的彈性。在參考投資基準(zhǔn)的同時(shí)，重點(diǎn)超配成長方向，同時(shí)兼顧周期板塊，在AI算力硬件及基礎(chǔ)設(shè)施、新能源、商業(yè)航天、創(chuàng)新藥、資源等方面予以重點(diǎn)配置，從勝率、賠率和時(shí)間三個(gè)維度優(yōu)選個(gè)股。

　　近日，兩大國有資本運(yùn)營公司同時(shí)宣布，堅(jiān)定看好中國資本市場(chǎng)，增持A股。在國泰基金看來，市場(chǎng)資金底或已確認(rèn)，穩(wěn)市力量與上市公司回購釋放積極信號(hào)。當(dāng)前極端交易結(jié)構(gòu)正在逐步消化中，當(dāng)前或是再度布局的時(shí)機(jī)。配置方向上，延續(xù)6月底以來的“風(fēng)格再平衡”思路——AI硬件主線不變、優(yōu)選需求確定性強(qiáng)的龍頭；適度向前期機(jī)構(gòu)低配或減配，但基本面有改善的鋰電、創(chuàng)新藥、非銀、出口鏈傾斜。

　　金鷹基金認(rèn)為，本輪調(diào)整本質(zhì)上是前期AI賽道持續(xù)上漲后，高估值股對(duì)負(fù)面消息敏感度顯著提升所致，A股或大概率延續(xù)“指數(shù)震蕩，結(jié)構(gòu)分化，板塊輪動(dòng)”格局，市場(chǎng)大幅下行空間相對(duì)有限，但指數(shù)向上突破，需要成交回暖與基本面催化形成共振。后續(xù)定價(jià)重心正進(jìn)一步轉(zhuǎn)向上市公司的半年度業(yè)績兌現(xiàn)，重點(diǎn)驗(yàn)證訂單、利潤及現(xiàn)金流質(zhì)量，短期資金面沖擊已較大程度出清。

MACD金叉信號(hào)形成，這些股漲勢(shì)不錯(cuò)！ 相關(guān)專題： 靜待共識(shí)凝聚 從容把握轉(zhuǎn)機(jī)專題