進入7月，A股迎來中報預告披露窗口期，多家龍頭券商也陸續“交卷”。
Wind統計顯示，截至7月11日，9家上市券商已披露2026年半年報業績預告，包括國泰海通（601211.SH）、中信證券（600030.SH）、中金公司（601995.SH）等頭部機構，總體來看，這些公司業績全部報喜。
其中3家進入“百億凈利券商”隊伍。中信證券預計上半年歸母凈利潤達到233.43億元，同比增長近七成，暫居業績榜首位。國泰海通、招商證券（600999.SH）同期也均預計實現百億凈利潤。
一些中型券商展現出強勁的業績增長動力。天風證券（601162.SH）預計上半年歸母凈利潤1.64億元至2.46億元，同比大增429.03%至693.55%。
上半年，A股市場震蕩回調，主要指數呈上漲態勢，“靠天吃飯”的證券業再迎強有力的業績支撐。對于業績增長，部分券商表示，上半年資本市場穩中向好，公司投行、財富管理等多條線業務收入均同比增長。
但券商業績高漲，卻并未明顯刺激板塊行情。數據顯示，上周，券商概念板塊（BK0711）累計下跌超3%。
9家券商業績悉數增長
早前的7月3日，國泰海通率先交出“成績單”，由此拉開上市券商半年報預告披露的大幕。上周五（7月10日）晚間，中信證券等3家券商扎堆“交卷”。
整體來看，目前已披露中報預告的9家券商，業績悉數報喜，佼佼者仍是龍頭券商。
中信證券、國泰海通均預計，上半年實現凈利潤超200億元。其中，中信證券預計上半年實現歸母凈利潤233.43億元，同比增長69.59%；同期，國泰海通預計實現歸母凈利潤200.03億元至205.11億元，同比增長27%至30%。
緊隨其后，招商證券也有望成為百億凈利券商，該公司預計上半年歸母凈利潤100億元至110億元，同比增長93%至112%。此外，另一家龍頭券商中金公司，上半年預計實現歸母凈利潤77.08億元至82.27億元，同比增長78%至90%。
除上述4家以外，長江證券（000783.SZ）、財通證券（601108.SH）等5家機構的業績預告也已經出爐。
這幾家中，上半年預計實現歸母凈利潤由高到低依次是：長江證券（31.26億元至33億元）、財通證券（18.4億元至19.5億元）、中泰證券（17.52億元）、財達證券（7.12億元至8.09億元）、天風證券（1.64億元至2.46億元）。
從業績增幅來看，一些中型券商的表現較為突出。天風證券上半年的歸母凈利潤增幅高達429.03%至693.55%，中泰證券同期歸母凈利潤增幅達146.31%。此外，按照增幅下限計算，招商證券、財達證券、長江證券均預計，上半年歸母凈利潤增幅在八成及以上。
從業績增長原因來看，自營、經紀兩大核心業務，再度成為驅動券商業績向好的核心引擎。
上半年，A股主要指數呈上漲態勢。截至6月底，上證指數上半年累計上漲3.16%、深成指漲19.82%、創業板指漲35.38%。
多家券商也在業績預告中提到，報告期內自營、經紀等業務向好。
例如，財達證券稱，上半年，財富管理與機構業務、證券投資業務收入同比顯著增長，經營業績顯著提升；天風證券稱，報告期內，公司經紀業務傭金收入與自營業務投資收益，相比上年同期增加。
預計上半年券商整體業績高增
在早前的一季報中，上市券商就交出了一份成績優異的答卷，業績整體向好的態勢是否能延續到中報季？
記者關注到，部分券商二季度的利潤，較一季度環比大增。據國泰海通披露，今年第二季度，公司預計實現歸母凈利潤136.15億元至141.23億元，較第一季度（63.88億元）環比增加113%到121%。
同時，部分券商的中報業績，有望達到歷史同期最高水平。中金公司預計，公司上半年歸母凈利潤77.08億元至82.27億元，這將成為中金2020年“回A”之后的最好中報成績。
從行業整體情況來看，目前9家公司披露中報預告，占到上市券商（42家）總數比例約兩成。不過，多位非銀分析師認為，上市券商中報業績將整體向好。
中金公司分析師王思玥預測，今年上半年，42家上市券商合計實現歸母凈利潤1425億元、同比增長50%，其中，第二季度單季度實現歸母凈利潤816億元，同比增長58%、環比增長34%。
王思玥分析稱，經紀業務是上半年券商業績增長的主要驅動，自營業務次之，預計資管、投行等業務凈收入也將同比增加。
“我們認為，（券商）業績的高增長主要受益于科創投資、國際業務、大財富三大主線。”她提到，三條主線之下，證券行業分化或進一步加劇，這體現在：頭部券商憑借牌照與資本優勢、“三投聯動”綜合企業服務能力、財富管理產品端優勢，有望長期受益于資本市場雙向開放下的境外擴表機遇、科創行情下的投行與投資高回報，以及低利率時代居民資產再配置。
“整體看，二季度券商業績增速好于我們預期，在一季度的高基數下有望實現環比高增。一方面，科創股上漲對券商直投、跟投以及自營帶來邊際增量，另一方面，財富管理、投行、資管和海外業務環比持續增長奠定盈利底色。”開源證券非銀首席分析師高超分析稱。
對于券商板塊表現，分析認為，券商中報業績高增有望催化板塊機會。
“在頭部券商紛紛發布遠超市場預期的業績快報背景下，無論是板塊還是個股走勢，還是呈現出‘利好兌現’的股價走勢，這體現出市場對券商板塊業績持續性的信心不足，也體現出市場對券商業績增長驅動力預期不足的現狀。”國泰海通非銀首席分析師劉欣琦說。
“我們認為，市場當前過度把券商業績增長歸因于市場上漲，尤其是科創板塊上漲的預期，和實際情況還是有差異的。”他同時提到，從業績增長的驅動力來看，高凈值客戶入市、國際業務高增是除了科創跟投以外更主要的業績驅動力。
在高超看來，券商中報預告（業績）高增，有望催化板塊機會。“低估值‘水位’尚未反映盈利成長性帶來的估值提升，（建議）繼續重點推薦低估值頭部券商。”他說。
