近日有消息稱，香港交易所正研究在《上市規(guī)則》中新增獨立章節(jié)，將香港創(chuàng)業(yè)板與主板合并，以激活長期表現(xiàn)疲弱的創(chuàng)業(yè)板市場。

　　對此，香港交易所回應(yīng)券商中國記者稱，香港交易所已落實第一階段提升上市機制競爭力的措施，并獲市場廣泛支持，進一步提升香港作為全球首選集資市場的吸引力。后續(xù)將繼續(xù)研究更多提升上市機制的措施，確保其與時并進、切合市場發(fā)展需要，并會適時公布相關(guān)進展。

　　7月24日，香港交易所全資附屬公司香港聯(lián)交所，就提升香港上市機制競爭力的建議發(fā)布咨詢總結(jié)，修訂后的《上市規(guī)則》隨即生效。此次咨詢一共收到來自市場各界的73份回應(yīng)意見，聯(lián)交所之前在咨詢文件中提出的所有建議獲得廣泛支持。

　　從采納建議來看，本次香港聯(lián)交所的改革主要圍繞三大領(lǐng)域：不同投票權(quán)、于海外上市的發(fā)行人、首次上市規(guī)定及上市安排。

　　其中，在不同投票權(quán)方面，一方面降低市值門檻，從400億港元下調(diào)至200億港元；另一方面打破投票權(quán)比率上限，若上市時市值≥400億港元，不同投票權(quán)比率上限可提高至20比1。

　　在海外上市的發(fā)行人方面，對于不同投票權(quán)公司，降低財務(wù)資格門檻，與以不同投票權(quán)架構(gòu)作主要上市的門檻一致；對于同股同權(quán)公司的市值門檻（在合資格交易所上市、于兩年內(nèi)保持良好合規(guī)紀錄）由100億港元降至60億港元。

　　此外，在首次上市規(guī)定及上市安排方面也有兩大變化。一是秘密遞表正式擴大到所有公司，所有新申請人均可以非公開形式遞交上市申請；二是優(yōu)化退回機制，在退回上市申請時，除了公開保薦人名稱外，也會公開所有參與準備申請材料的專業(yè)機構(gòu)名稱及角色，同時注明退回原因，以此警示中介機構(gòu)嚴守“守門人”責任。

　　值得一提的是，根據(jù)此前規(guī)則，生物科技公司或特專科技公司若符合《主板上市規(guī)則》第八章的財務(wù)資格，必須通過一般上市途徑上市，但新規(guī)允許此類申請人在符合一般上市途徑的財務(wù)資格的情況下，仍可選擇按照《主板上市規(guī)則》的特殊章節(jié)申請上市。這一變化也體現(xiàn)了香港市場的上市規(guī)則正在變得更為靈活。

　　“此次改革是提升香港上市機制靈活性和多樣性的重要一步，確保我們的上市機制與時俱進，能夠應(yīng)對日益激烈的國際競爭。”香港交易所上市主管伍潔碹曾表示，在維持高水平的企業(yè)管治和投資者保障的前提下，希望通過拓寬公司上市渠道，吸引更多類型的優(yōu)質(zhì)公司來香港上市，為投資者創(chuàng)造更多機遇，從而鞏固香港作為全球首選上市地的地位。

　　根據(jù)香港交易所發(fā)布的數(shù)據(jù)，2026年上半年，港股的新股集資額為歷年同期第二高，87家新上市公司集資總額達2102億港元，而上年同期共44家公司上市，募資總額1094億港元。

　　2026年上半年，來港上市的公司來自各行各業(yè)，涵蓋人工智能價值鏈的各個環(huán)節(jié)；期內(nèi)亦錄得首家已在印尼上市的公司在香港作第二上市，且僅6月下半月就有20宗新股上市。首次公開招股后的交易活動也非常活躍，上市后再融資額達2960億港元，當中包括所有類型的股權(quán)再融資及股權(quán)相關(guān)交易。

　　責編：楊喻程

　　排版：劉珺宇

　　校對：李凌鋒

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