德國商業(yè)銀行（Commerzbank）大宗商品分析師Carsten Fritsch周四表示，自伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來，由于市場(chǎng)對(duì)美國貨幣政策的預(yù)期發(fā)生了巨大變化，黃金價(jià)格一直處于低迷狀態(tài)，但這種金屬最終將突破目前的盤整階段。

　　他在最新報(bào)告中指出，當(dāng)前市場(chǎng)已從中東戰(zhàn)事爆發(fā)前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆?jì)入美聯(lián)儲(chǔ)到2027年春季前至少加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性，因此將其對(duì)黃金的年末目標(biāo)價(jià)從最初的5000美元/盎司下調(diào)至約4800美元/盎司，而這一目標(biāo)價(jià)意味著未來數(shù)月黃金價(jià)格仍具備一定上行空間。

　　“因?yàn)槲覀冃碌幕绢A(yù)期設(shè)想了兩個(gè)月的過渡期，然后隨著霍爾木茲海峽的重新開放，布倫特原油價(jià)格將下跌，這將扭轉(zhuǎn)目前對(duì)加息的預(yù)期。”他寫道。

　　而與此同時(shí)，F(xiàn)ritsch仍然看好黃金的潛力，并與市場(chǎng)普遍預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)官員近期放出的鷹聲“唱反調(diào)”稱，下一步更有可能是降息。他預(yù)計(jì)，下一次降息可能會(huì)在2027年第二季度。

　　他寫道：“因此，我們維持對(duì)2027年底金價(jià)5200美元/盎司的預(yù)測(cè)。”

　　“支撐黃金的結(jié)構(gòu)性因素依然完好無損。這些因素包括美元作為儲(chǔ)備貨幣的信心下降，這可能導(dǎo)致各國央行進(jìn)一步購買黃金。投資者對(duì)黃金的興趣也可能保持高位。政府債務(wù)水平已經(jīng)很高，并且還在快速增長，這導(dǎo)致貨幣政策相對(duì)于通脹而言過于寬松，也支撐了投資者對(duì)黃金的興趣。”他補(bǔ)充道。

隨著黃金近段時(shí)間以來陷入調(diào)整，許多華爾街大行都紛紛下調(diào)了今年（短期）目標(biāo)價(jià)，但長期仍持看好態(tài)度。例如，瑞銀上周將2026年底黃金價(jià)格預(yù)期從每盎司5900美元下調(diào)至5500美元，理由是美國國債收益率高企和美元持續(xù)上漲帶來持續(xù)的不利因素。

不過瑞銀認(rèn)為黃金結(jié)構(gòu)性牛市尚未結(jié)束，該行分析師Dominic Schnider和Wayne Gordon表示，只是面對(duì)這些挑戰(zhàn)，投資者可能需要更大的耐心。他們給出的預(yù)測(cè)也表明，到年底黃金價(jià)格仍能再上漲1000美元。

花旗也短期看淡黃金走勢(shì)，并預(yù)言未來3個(gè)月內(nèi)金價(jià)將觸及4300美元/盎司。但該行對(duì)黃金中期前景并未轉(zhuǎn)向全面悲觀，并維持未來6至12個(gè)月目標(biāo)價(jià)5000美元/盎司。

高盛則堅(jiān)定看漲黃金，還預(yù)測(cè)到2026年底黃金將“重整旗鼓”。該行分析師Lina Thomas和Daan Struyven在報(bào)告中表示，黃金的中期前景依然穩(wěn)固，由于各國央行持續(xù)購金以及美國今年預(yù)計(jì)還有兩次降息，金價(jià)有望達(dá)到每盎司5400美元。

　　另一方面，隨著對(duì)黃金預(yù)測(cè)的調(diào)整，F(xiàn)ritsch還下調(diào)了對(duì)白銀的預(yù)期。德國商業(yè)銀行預(yù)計(jì)，白銀價(jià)格今年年底將約為每盎司80美元。

　　“除了黃金價(jià)格預(yù)測(cè)下調(diào)外，白銀工業(yè)需求疲軟也預(yù)示著白銀價(jià)格將略有下降。根據(jù)白銀研究所的最新評(píng)估，工業(yè)需求將連續(xù)第二年下滑，降至四年來的最低水平。盡管如此，白銀市場(chǎng)依然緊張，因此我們預(yù)計(jì)明年白銀價(jià)格將上漲。”他寫道。

　　該行預(yù)計(jì)，到2027年底白銀價(jià)格將約為每盎司90美元，低于此前的每盎司95美元目標(biāo)。

文章關(guān)鍵詞： 黃金 金價(jià)