專題：行情將以結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)修復(fù)為主 關(guān)注政策主線與景氣驗(yàn)證方向

　　8月23日晚，A股公司密集發(fā)布2026年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，其中多家公司業(yè)績(jī)大增。天然氣、化工、有色金屬等行業(yè)公司半年報(bào)表現(xiàn)亮眼，部分公司凈利實(shí)現(xiàn)數(shù)十倍增長(zhǎng)，部分龍頭公司還同步披露擴(kuò)產(chǎn)或分紅方案。

　　首華燃?xì)?026年上半年?duì)I業(yè)收入17.47億元，同比增長(zhǎng)30.52%；歸母凈利潤1.87億元，同比增長(zhǎng)2131.55%。

　　首華燃?xì)庵鳡I業(yè)務(wù)為天然氣業(yè)務(wù)，主要從事天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、代輸增壓和銷售。上半年，公司業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要系天然氣產(chǎn)銷量均保持高速增長(zhǎng)，石樓西區(qū)塊產(chǎn)建工作推進(jìn)以及外購氣量提升。

　　萬凱新材2026年上半年?duì)I業(yè)收入96.52億元，同比增長(zhǎng)17.52%；歸母凈利潤5.62億元，同比增長(zhǎng)910.09%。

　　萬凱新材是國內(nèi)領(lǐng)先的聚酯材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售企業(yè)，主要產(chǎn)品為瓶級(jí)PET（聚酯）。上半年，公司業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要系行業(yè)景氣度復(fù)蘇，市場(chǎng)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司積極調(diào)整生產(chǎn)、采購、銷售節(jié)奏，加強(qiáng)庫存管理，實(shí)現(xiàn)降本增效。公司PET銷售數(shù)量及單價(jià)同步提升，引起主營業(yè)務(wù)收入增加。

　　鎢業(yè)龍頭中鎢高新2026年上半年?duì)I業(yè)收入163.85億元，同比增長(zhǎng)108.51%；歸母凈利潤20.76億元，同比增長(zhǎng)280.53%。

　　上半年，公司業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要系鎢相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格較2025年同期上漲。此外，AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等高端PCB市場(chǎng)需求顯著增長(zhǎng)，超長(zhǎng)徑、涂層等微鉆產(chǎn)品銷量顯著增長(zhǎng)；AI算力基建、通用機(jī)械及航空航天等高端制造領(lǐng)域需求旺盛，市場(chǎng)拓展成效顯著，棒材、鉆齒等下游合金產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

　　23日晚，中鎢高新還披露多則擴(kuò)產(chǎn)公告，均為建設(shè)期一年，第二年達(dá)產(chǎn)。

　　根據(jù)公告，為滿足市場(chǎng)對(duì)AI高速高頻印制電路板用高精密微型刀具的需求，公司控股子公司金洲公司將實(shí)施AI高速高頻印制電路板用高精密微型刀具產(chǎn)能1.4億支/年建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資1.9億元。

　　金洲公司還將實(shí)施多層板用精密微型刀具產(chǎn)能1.55億支/年建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資1.89億元。經(jīng)初步測(cè)算，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）為12.78%。

　　金洲公司南昌分公司將實(shí)施131產(chǎn)品1800萬支/年、中尺寸鉆頭2800萬支/年、前工序半成品4.3億支/年新增產(chǎn)能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資1.47億元。經(jīng)初步測(cè)算，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）為11.5%。

　　東華能源2026年上半年?duì)I業(yè)收入124.24億元，同比下降23.70%；歸母凈利潤2.15億元，同比增長(zhǎng)224.38%。

　　東華能源為專業(yè)從事碳基材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的新材料企業(yè)，現(xiàn)已構(gòu)建起以聚烯烴、碳纖維為核心的碳基材料平臺(tái)。

　　泰和科技2026年上半年?duì)I業(yè)收入13.72億元，同比下降1.4%；歸母凈利潤1.4億元，同比增長(zhǎng)148.24%。

　　泰和科技主要產(chǎn)品為水處理藥劑及其聯(lián)副產(chǎn)品，包括阻垢劑、緩蝕劑、殺菌滅藻劑、螯合劑等，廣泛應(yīng)用于電力、冶金、化工、石油開采、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。上半年，公司業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要系及時(shí)優(yōu)化經(jīng)營管理思路，摒棄單一價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)模式，全面深化降本增效，成本費(fèi)用均有較大幅度下降，水處理藥劑銷售單價(jià)和收入同比增長(zhǎng)帶來利潤倍增。

　　粵桂股份2026年上半年?duì)I業(yè)收入23.43億元，同比增長(zhǎng)72.37%；歸母凈利潤6.63億元，同比增長(zhǎng)182.76%。

　　粵桂股份主營業(yè)務(wù)分為糖漿紙、硫化工、新能源材料三大板塊，主要業(yè)務(wù)包括機(jī)制糖、紙、紙漿、食品包裝紙等制造、加工、銷售，硫鐵礦的開采、加工、銷售，硫酸、試劑酸（精制硫酸）、鐵礦粉（硫鐵礦燒渣）和磷肥的生產(chǎn)和銷售，銀粉加工和銷售。上半年，公司業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要系硫精礦、硫酸、銀粉等產(chǎn)品收入同比增加，在成本優(yōu)勢(shì)與價(jià)格上漲的雙重作用下，主要產(chǎn)品銷售利潤同步增長(zhǎng)。

　　還有公司同步披露分紅方案。

　　潤貝航科2026年上半年?duì)I業(yè)收入5.73億元，同比增長(zhǎng)21.97%；歸母凈利潤1.12億元，同比增長(zhǎng)44.82%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.5元（含稅）。

　　中國石化2026年上半年?duì)I業(yè)收入1.44萬億元，同比增長(zhǎng)2%（按中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，下同）；歸母凈利潤256.27億元，同比增長(zhǎng)19.3%。公司擬A股每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.05元（含稅）。

　　此外，南京公用歸母凈利潤也實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)；釩鈦股份、南華生物（維權(quán)）上半年同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，南華生物上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)473.56%。

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