每經記者|陳晴????每經編輯|杜宇????

　　半導體行業再現重磅資本運作。

　　2026年6月17日，重慶市市場監督管理局官網披露，武漢光谷半導體產業投資有限公司（以下簡稱光谷半導體產投）及其控制的武漢市光新啟航投資合伙企業（有限合伙）（下稱“光新啟航”），擬收購武漢新芯集成電路股份有限公司（下稱“武漢新芯”）39%股權。交易完成后，武漢新芯單獨控制方將從長江存儲控股股份有限公司（下稱“長江存儲”）變更為光谷半導體產投。

　　值得注意的是，2026年5月，長江存儲、武漢新芯于同日分別推進兩件事項：長江存儲啟動IPO輔導，武漢新芯撤回科創板上市申請。

　　如今僅過去1個月，武漢新芯控制權即籌劃變更，這背后有何深意？市場猜測，長江存儲“放手”武漢新芯，或是為其重新申請單獨上市鋪路。

　　公示信息顯示，光谷半導體產投、光新啟航、長江存儲與武漢新芯簽署協議，光谷半導體產投（及通過其控制的光新啟航）擬收購長江存儲持有的武漢新芯39%股權。交易前，長江存儲持有武漢新芯68.1937%股權，單獨控制武漢新芯；交易后，光谷半導體產投（及其一致行動人）直接或間接控制武漢新芯47.8846%的股權，單獨控制武漢新芯。

　　此次交易涉及的三方均來頭不小。武漢新芯成立于2006年，總部位于湖北武漢，主營晶圓代工與NOR閃存芯片業務，其控股股東原為長江存儲。而長江存儲則主要從事NAND閃存芯片、固態硬盤及嵌入式存儲器等業務，全球員工超8000人，其中研發工程技術人員6000余人。

　　接盤方光谷半導體產投于2023年成立于湖北省武漢市，主要業務為半導體領域相關的投資活動。天眼查信息顯示，光谷半導體產投由光谷金控100%持股，而后者是武漢東湖高新區管委會直屬國企。

　　此次股權變動的原因是什么？就相關事項，6月18日，《每日經濟新聞》記者（下稱“每經記者”）致電武漢新芯，但電話未能接通。

　　回顧歷史，長江存儲與武漢新芯的發展與地方國資息息相關。2006年，湖北省、武漢市和東湖高新區共同決策，在國家開發銀行支持下，投資107億元成立武漢新芯，建成中部首條12英寸集成電路生產線。2016年，國家存儲器基地落戶武漢光谷，總投資約1600億元，長江存儲正式組建。

　　東湖高新區官網資料顯示，經過二十余年的持續布局，東湖高新區集成電路產業于2025年首次突破千億元規模，集聚產業鏈企業超300家，形成了硅基半導體與化合物半導體雙輪驅動的產業布局。根據東湖高新區集成電路產業“十五五”規劃思路，到2030年，東湖高新區將建成世界級存算一體化產業基地、中國AI芯片制造高地、化合物半導體產業創新策源地。

　　對于此次光谷國資入主武漢新芯，資本市場已經作出反應。6月18日，光谷國資背景的三特索道（維權）和祥龍電業雙雙漲停。

　　此次控制權變更的敏感之處，在于時間節點的緊密銜接。今年5月19日，長江存儲正式啟動IPO輔導備案；同日，武漢新芯卻主動撤回了科創板上市申請。

　　這一背景下，對于武漢新芯從長江存儲易主至光谷國資方面，市場有觀點認為，這可能是為了讓兩家公司分別單獨申請上市。

　　6月18日，半導體行業分析師陳啟接受每經記者采訪時表示，從歷史沿革來看，兩家企業對資本運作的戰略目標均較為清晰。然而，在現行A股監管框架下，長江存儲已正式啟動IPO輔導程序，若武漢新芯仍保持在長江存儲的控制體系之內，其獨立上市可能面臨障礙。

　　陳啟進一步指出，本次操作更可能系光谷政府層面從區域產業整體布局出發，統籌推進兩家企業資源整合，以分別為其構建獨立上市的可行路徑。

　　香頌資本董事沈萌接受每經記者采訪時表示，現在各地政府的財政能力有限，而AI概念驅動下的相關板塊估值超出理性上限，因此進行分拆并上市，既可以享受高估值的紅利，也可以在一定程度上彌補對科技企業的財政支持能力缺口。

　　知名經濟學家、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林給出了更為審慎的節奏判斷。他認為，武漢新芯從長江存儲的實質性剝離預計不會一蹴而就，大概率將在長江存儲完成上市之后才最終落定，以避免對后者IPO進程產生干擾。

　　至于武漢新芯是否會單獨上市，盤和林認為短期不可能，長期則要看其能否持續保持領先地位。從財務數據看，武漢新芯確實面臨一定的業績壓力。該公司此前披露的信息顯示，2022年至2024年營收持續增長，但歸母凈利潤由7.17億元逐年下滑至2024年的2.01億元。至2025年上半年，武漢新芯實現營收24.38億元，歸屬凈利潤712.3萬元，扣非凈利潤甚至虧損9802.56萬元。

　　盤和林認為，從長遠發展來看，兩家企業如今聚焦的賽道已然分化，長江存儲主攻NAND存儲顆粒，是當前資本市場關注的焦點，而武漢新芯則深耕代工與NOR FLASH領域，此次剝離有利于提升長江存儲的主業集中度?！翱傮w而言，此次股權變動之后，雙方業務邊界更加清晰，未來戰略聚焦度將更強。”